De acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró un incremento anual de 3.72% en la primera quincena de diciembre, cifra inferior tanto al 3.88% previsto por analistas consultados por Bloomberg como al 3.99% reportado al cierre de noviembre.
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Inflación subyacente también cede terreno
El componente subyacente, que excluye productos con precios más volátiles como alimentos frescos y energéticos, se ubicó en 4.34% anual, por debajo del 4.54% observado a finales de noviembre. Este indicador es clave para Banxico, cuya meta de inflación es de 3%, con un margen de variación de ±1 punto porcentual.
La reciente moderación inflacionaria ocurre días después de que Banxico redujera la tasa de interés de referencia a 7%, una decisión ampliamente anticipada por el mercado. No obstante, el subgobernador Jonathan Heath, único integrante de la Junta que votó por mantener la tasa sin cambios, advirtió que alcanzar la meta de inflación en el tercer trimestre de 2026 podría no ser realista, lo que —dijo— representa un riesgo para la credibilidad del banco central.
¿Por qué se desaceleró la inflación en diciembre?
En entrevista, la gobernadora de Banxico, Victoria Rodríguez Ceja, afirmó que la economía mexicana no enfrenta presiones generalizadas de precios y que el balance de riesgos inflacionarios es menor al observado entre 2021 y 2024.
Además, señaló que el debilitamiento de la actividad económica y la apreciación del peso contribuirán a contener la inflación durante 2026.
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Entre los factores que impulsaron la desaceleración destaca la caída de 5.66% en los precios de frutas y verduras, así como el incremento marginal de 0.28% en los energéticos. En contraste, los productos pecuarios mostraron un aumento anual de 6.36%.
Productos como tomate, chile serrano, calabaza, huevo, pollo y papaya registraron reducciones o ajustes moderados, lo que ayudó a contener el índice general. Por el contrario, el transporte aéreo, el tomate verde, el azúcar y los paquetes turísticos presionaron los precios al alza.
Expectativas para Banxico en 2026
La mayoría de los analistas prevé que Banxico haga una pausa en los recortes durante su primera decisión de política monetaria de febrero de 2026, para después retomar la flexibilización a un ritmo más gradual, conforme la inflación continúe descendiendo.